Photo

Perlunya reformasi struktural dan deregulasi fiskal untuk pemerintah jepang

by Superadmin

Pelonggaran moneter yang agresif oleh BOJ merupakan langkah awal untuk menghidupkan kembali ekonomi tetapi bisa memiculonjakan imbal hasil obligasi dimasa depan kecuali disertai dengan roadmap yang kredibel untuk konsolidasi fiskal, kata seorang pejabat senior Dana Moneter Internasional.

Deputi Direktur Naoyuki Shinohara mengatakan penurunan yen yang tidak berlebihan sejak BOJ melancarkan aksi ekspansi moneter, dan akan membantu perekonomian pulih dari stagnasi.

Yen bergerak tidak stabil dan merupakan hasil dari kebijakan moneter BOJ. Kita seharusnya tidak menyangkal bahwa penurunan yen antara berbagai efek positif dari pelonggaran moneter,” kata Shinohara.

Shinohara mengabaikan kekhawatiran beberapa analis bahwa kelemahan yen bisa menyakiti bukannya mendukung perekonomian dengan meningkatkan biaya impor.

Ketika yen bergerak dalam arah tertentu, akan selalu ada sektor yang memperoleh manfaat dari langkah dan sektor yang terluka. Secara bersama-sama, kita melihat kelemahan yen sebagai positif bagi perekonomian Jepang.

BOJ menjanjikan untuk menyuntikkan sekitar $ 1400000000000 ke dalam perekonomian dalam waktu kurang dari dua tahun dengan membeli utang pemerintah dan aset berisiko.Nikkei Stock Average telah naik ke tertinggi lima-tahun dekat dan yen telah tenggelam ke terendah empat-tahun sekitar 100 terhadap dolar.

Shinohara menyambut strategi ekspansi bank sentral tetapi meminta pemerintah Perdana Menteri Shinzo Abe untuk mengejar reformasi struktural dan deregulasi untuk mendorong pertumbuhan yang berkelanjutan.

Dia memperingatkan bahwa pembelian obligasi bank sentral bisa menjadi lonjakan imbal hasil obligasi dalam jangka panjang jika pemerintah mendorong melalui reformasi fiskal, jika pasar menafsirkan sebagai mendanai utang publik.
“Kami menyambut pelonggaran moneter besar BOJ tapi itu tidak cukup. Jepang juga perlu reformasi struktural, deregulasi dan rencana reformasi fiskal jangka panjang yang kredibel,” katanya.

Shinohara mengatakan terlalu dini untuk keluar dari kebijakan ultra-longgar. Keluar dari pelonggaran kuantitatif besar-besaran tidak akan mudah. ​​Itulah mengapa penting untuk bergerak dengan hati-hati, meneliti berbagai pilihan. Ini juga penting untuk berkomunikasi dengan pasar,” katanya.
BOJ telah berjanji untuk membeli 7500000000000 ¥ obligasi jangka panjang per bulan di bawah kerangka kebijakan baru, terhitung sekitar 70 persen dari utang pemerintah yang baru diterbitkan.

Skala besar pembelian obligasi BOJ telah menyebabkan beberapa volatilitas di pasar obligasi dengan yield 10-tahun jatuh ke rekor rendah 0,315 persen sebelum rebound ke 0,590 persen.

Shinohara mengatakan volatilitas itu mungkin sementara dan pasar obligasi akan menstabilkan dari waktu ke waktu karena pelaku pasar terbiasa dengan pembelian besar BOJ.IMF menaikkan prediksi ekonomi untuk Jepang, menyambut agresif stimulus baru moneter BOJ, yang  akan mendorong pertumbuhan dan membantu deflasi.

Beban utang proporsional Jepang adalah yang terburuk di dunia pada lebih dari dua kali ukuran ekonomi dari $ 5000000000000, dan sedikit kemajuan selama bertahun-tahun dalam mengurangi beban ini.

Related Articles